Análisis horizontal y análisis vertical

El análisis horizontal y análisis vertical son dos herramientas para analizar los estados financieros, como el balance o la cuenta de resultados, de una empresa.

En ambos casos se basan en calcular unos porcentajes y compararlos entre ellos.

En el ámbito financiero, el análisis vertical y horizontal son herramientas esenciales para la evaluación de estados financieros.

El análisis vertical permite a los analistas entender la estructura de los estados financieros en un momento dado, comparando cada partida con una cifra de referencia en el balance general o en el estado de resultados. Por ejemplo, se puede calcular el porcentaje que representa el costo de la mercancía vendida respecto a las ventas totales.

Por otro lado, el análisis horizontal se enfoca en la evolución de las cifras financieras a lo largo del tiempo, identificando tendencias y crecimientos o decrecimientos en las partidas específicas. Esta técnica es fundamental para realizar comparaciones año tras año o periodo tras periodo, y facilita la identificación de patrones o anomalías.

La complementariedad del análisis vertical y horizontal proporciona una visión integral de la salud financiera de una empresa.

Mientras que el análisis vertical se centra en la composición de los estados financieros en un año específico, el análisis horizontal extiende la visión al desempeño a lo largo de varios periodos. La integración de ambos análisis permite a los gestores y a los inversores tomar decisiones más informadas.

En este sentido, el análisis vertical revela la relevancia de cada partida en el conjunto del periodo, mientras que el análisis horizontal indica cómo cada elemento ha cambiado en su magnitud y qué podría significar eso para el futuro de la empresa. Juntos, estos análisis son herramientas poderosas para cualquier análisis financiero o planificación estratégica.

Aunque los porcentajes se calculan de forma diferente y el análisis es diferente. Horizontal y vertical indican la forma en que vamos revisando cada uno de los estados financieros.

Análisis horizontal o método comparativo

En el análisis horizontal debemos calcular los ratios entre 2 periodos consecutivos. Normalmente el último año (año 0) de los que tenemos datos y el año anterior (año -1). Ejemplo el beneficio neto este año ha sido 105 y el año anterior fue 100. Por tanto el ratio es un +5%. Si hace 2 años (año -2) el beneficio fue 90, el ratio (año-1/año-2) es un +11%.

En el análisis comparamos como han variado los ratios (en horizontal). En el ejemplo anterior claramente hemos empeorado de aumentar los beneficios un 11% a solo aumentar un 5%.

Hacer el análisis anterior y llegar automáticamente a esas conclusiones es un tremendo error. Hay que analizar un poco más los datos en profundidad. En este caso hemos mirado solo el beneficio. Pero tenemos que ver cada partida de los ingresos, los gastos (esto en el caso de la cuenta de resultados) y las variaciones en el patrimonio, el activo y el pasivo.

También hay que poner la organización en su contexto. En el ejemplo anterior podría ser que el beneficio procediese de la venta de activo o de parte del patrimonio. O una situación extraordinaria como un gran contrato que consiguiese.

Ventajas del análisis horizontal

Permite ver la evolución de las diferentes partidas (lineas) en un espació determinado de tiempo. Si tenemos mas datos históricos (varios años) podemos ver tendencias de como esta evolucionando el negocio.

También permite ver rápidamente si estamos o no cumpliendo determinados requisitos económicos.

Análisis Vertical o método porcentual

En el análisis debemos calcular los ratios de forma diferente.

Análisis vertical del balance

En el del balance se calculan tomando como base el valor del activo total. Es decir el activo total es el 100%. El activo no corriente puede ser, imaginemos el 50% y el corriente el otro 50%. A su vez este está compuesto entre un 25% tesorería, 20 % clientes y 5% existencias.

Análisis vertical de la cuenta de perdidas y ganancias

En el caso de la cuenta de pérdidas y ganancias se calcula cada cuenta en relación a las ventas totales. Como por ejemplo los costes de mercancías son el 70% de las ventas. Etc.

Análisis vertical interno y Análisis vertical externo

El análisis vertical se puede hacer de 2 formas:

Análisis vertical interno: en el cual se determina como van variando los porcentajes con los años especialmente los 2 últimos ejercicios. Datos como que el porcentaje de gastos en relación a las ventas es menor o que el ratio pasivo corriente/ventas es menor indican que la empresa va en la buena dirección.

Todos estos datos hay que tomarnos en su conjunto y teniendo en cuenta la realidad de la empresa. También indicar que para cada uno de estos ratios hay un valor “optimo” y unos valores “no recomendados”.

Digamos que un análisis vertical interno permite completar las conclusiones del análisis horizontal.

Análisis vertical externo: En el análisis externo los ratios se comparan entre diferentes empresas del mismo sector. Es importante recordar que cada sector es diferente y cada empresa también. Existen sectores en donde reciben muy rápido los ingresos y pagan muy tarde los gastos. Y sectores en donde pasa exactamente lo contrario. Los ejemplos típicos son la distribución (hipermercados) y la construcción civil.

Ventajas del análisis vertical

La principal ventaja es poder ver nuestro comparativo con el sector. Esto nos da pistas (mejor dicho evidencias) de nuestras debilidades y fortalezas con la competencia y podemos determinar mejor la estrategía a seguir.

Aunque no tengamos datos de la competencia, también nos permite conocer nuestra situación real. Existen cientos de recomendaciones sobre entre que valores es recomendable moverse

Si quieres recibir más píldoras informativas en tu correo suscríbete a mi lista.

Si quieres conocer otros artículos parecidos a Análisis horizontal y análisis vertical puedes visitar la categoría Economía.